无缝钢管：弱势调整


26日全国21个主要市场108*4.5 无缝管平均价格4380元/吨,较上个交易日下调8元/吨；全国21个主要市场219*6 无缝管平均价格4397元/吨,较上个交易日下调4元/吨，下游拿货意愿不强，多按需采购，市场观望情绪较浓，预计短期无缝钢管市场或将稳中偏弱。


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央行时隔近两月重启这项操作，5月降息预期基本落空


中证报消息，26日早间，央行宣布开展了7天期逆回购操作，但规模仅100亿元，中标利率与前次操作相同，均为2.2%。央行公告发布前一分钟，10年期国债期货还上涨了0.17%左右，公告发布后，期价急挫，瞬间翻绿，随后一路走低。逆回购重启了，为啥债市投资者不买账？原因可能有两点：


一是规模不及预期。不少人认为，100亿元就是个象征性的量。


二是利率不变，5月降息预期基本落空。逆回购重启之后，短期操作量虽少，但是此后可以增加，或者，运用其他工具增加流动性供应也说不一定，比如降准。


机构预计，未来降准是大概率事件，OMO、MLF降息也是完全可能的。6月份将有两笔MLF到期，分别为6月6日的5000亿元和6月19日的2400亿元，在5月20日LPR未降息之后，央行引导MLF利率下行的必要性有所上升，6月份MLF利率有望调整。






两会落定“年度账”：超9万亿财政资金对症经济困局


政府工作报告表示，2020年积极财政政策要更加积极有为，今年赤字率拟按3.6％以上安排，财政赤字3.76万亿元，比2019年的2.76万亿元提高1万亿元，中央财政发行抗疫特别国债1万亿元，不计入财政赤字。此外，2020年还安排地方政府新增专项债券3.75万亿元，比去年增加1.6万亿元。


也就是说，2020年政府发债规模将超过8.5万亿元。加上2020年新出台的社保费减免政策，2020年抗疫纾困一揽子财政计划总规模超9万亿元，约为2019年中国名义GDP的9％。